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2019-04-30 19:35:55新京報 記者:顧志娟 編輯:王進雨
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科創板上市規則改了什么?董事任期3年、子公司不得持股

2019-04-30 19:35:55新京報 記者:顧志娟

本次主要有三項修改,集中于內部治理方面,包括董事任期、股東大會的召開形式、控股子公司持股等。


4月30日,上交所發布通知修改《上海證券交易所科創板股票上市規則》。與今年3月1日上交所發布的《上海證券交易所科創板股票上市規則》(下稱“原《規則》)對比,本次主要有三項修改,集中于內部治理方面,包括董事任期、股東大會的召開形式、控股子公司持股等。


上交所表示,此次修改主要是為了進一步規范上市公司治理,完善中小投資者保護。


同日,深交所發布了關于修改《深圳證券交易所股票上市規則》《深圳證券交易所創業板股票上市規則》有關條款的通知,對深交所和創業板股票上市規則作出了三項修改,內容與上交所科創板上市規則的修改大體一致。


其中,董事任期在《公司法》中已經有相關規定,但關于控股子公司不得持有母公司股份,則是新增規定。


董事任期不得超過3年 股東大會可“無因撤換”


本次修改有三項內容,全部是對原《規則》第四章“內部治理”中條款的修改,既有新增也有修改:對董監高的規定新增一款,對股東大會的規定修改了一條,另外對控股子公司持股情形新增了一條。


第一項修改是關于董監高的規定,原《規則》僅規定:“上市公司監事和高級管理人員應當參照第4.2.3條和第4.2.4條的規定,履行忠實和勤勉義務。”修改后的版本在此基礎上新增了一款:“董事每屆任期不得超過3年,任期屆滿可連選連任。董事由股東大會選舉和更換,并可在任期屆滿前由股東大會解除其職務。”


科創板關于董事任期的規定與A股的一般性規定相同。


《中華人民共和國公司法》第四十五條規定:“董事任期由公司章程規定,但每屆任期不得超過三年。”但在實際情況中,A股上市公司董事“超期服役”的現象屢見不鮮,超期時間短則兩三個月,長則幾年。其中較為著名的案例有萬科和格力電器,萬科2017年董事會換屆延期超過3個月;格力電器董事會應于2018年5月底到期,但“超期服役”7個月,至2019年1月才換屆。另外,民生銀行董事會應于2015年4月舉行的董事會換屆,超期近兩年之后,到2017年2月才舉行換屆。


前券商資深保薦代表人王驥躍對新京報記者表示,董事“超期服役”在某種程度上是對股東權益的侵犯,便利了內部人控制。上交所以及深交所同時對股票上市規則進行修改,專門增加了董事任期的規定,其核心在于董事可以“無因撤換”,只要股東決議通過,“這是股東的權利”。


控股子公司不得持股母公司 強化規范運行


此次另外兩項修改均為規范運行方面的內容。


第二項修改針對股東大會召開形式。原《規則》規定:“上市公司應當在公司章程中規定股東大會的召集、召開和表決等程序,制定股東大會議事規則,并列入公司章程或者作為章程附件。上市公司應當采用網絡投票、累積投票、征集投票等方 式,保障股東參與權和表決權。”


修改后的上市規則,除了要求將股東大會程序及議事規則列入公司章程以外,還對股東大會的召開形式進行了明確規定:“股東大會應當設置會場,以現場會議形式召開。現場會議時間、地點的選擇應當便于股東參加。發出股東大會通知后,無正當理由,股東大會現場會議召開地點不得變更。確需變更的,召集人應當在現場會議召開日前至少2個交易日公告并說明原因。上市公司應當提供網絡投票方式為股東參加股東大會提供便利。股東通過上述方式參加股東大會的,視為出席。上市公司應當根據相關規則采用累積投票、征集投票等方式,保障股東表決權。”


第三項修改針對控股子公司持股的情形。原《規定》中沒有涉及這一點,修改后新增了一條:“上市公司控股子公司不得取得該上市公司發行的股份。確因特殊原因持有股份的,應當在一年內依法消除該情形。前述情形消除前,相關子公司不得行使所持股份對應的表決權。”


關于上市公司與子公司的交叉持股問題,在現有法律及規章中并未有禁止性規定。此前,在1992年國家體改委發布的《股份有限公司規范意見》中有相關規定:“一個公司擁有另一個企業百分之十以上的股份,則后者不能購買前者的股份。”2015年該文件被廢止,《公司法》及其歷次修訂中并未對公司與子公司間的交叉持股行為作出禁止性規定。


僅證券行業在交叉持股方面有相關規定。2014年,證監會發布《證券公司設立子公司試行規定》,其中第十條規定:“子公司不得直接或者間接持有其控股股東、受同一證券公司控股的其他子公司的股權或股份,或者以其他方式向其控股股東、受同一證券公司控股的其他子公司投資。”


一位券商投行部人士對記者表示,此前出現過母公司與子公司交叉持股的情況,尤其是在上市公司和PE聯合成立并購基金、并以并購基金收購標的情形中較為常見,并購基金和上市公司之間存在交叉持股。會計準則上也有對母子公司交叉持股的處理方法。在實踐中,交叉持股本身可能會導致上市公司控制權不明晰,所以監管方可能希望盡量避免風險。


新京報記者 顧志娟 編輯 王進雨 校對 李立軍

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